Como bem pontuou Albert Einstein, fazer a mesma coisa esperando um resultado diferente é a definição de loucura: os juros continuam obscenos
O mês de novembro teve um início um tanto quanto inusitado. Do nada, uma horda de ignorantes invadiu as redes sociais reverberando frases prontas sobre macroeconomia, como sempre fazem os incapazes de criar as suas próprias. Por um instante achei ter acordado na Noruega, mas bastou o toque da água fria no rosto e o calor tropical na janela lateral para, após um longo suspiro, declamar: Eeeeeeee, Brasil!
Entre as tais frases, a mais reverberada era que os juros altos são o preço de um governo gastão, que um tal professor de economia que ajudou a parir um tal Plano Real não sabia o que estava propondo — teve até quem gritasse: salvem os bancos…
Sim, estou falando da audácia de André Lara Resende em acusar o sistema financeiro de promover juros absurdos e da grande imprensa em dar palco aos economistas de banco, como se o lado deles fosse o país e não o lucro indiscriminado de suas instituições.
Onde já se viu dizer que juros estratosféricos não combatem a inflação?
Mas Lara não foi o primeiro a publicar algo do tipo. Em março, li um artigo na coluna Opinião do Maringá News, de Ângelo Rigon, escrito por um tal Israel Marazaki. Intitulado A Fábula do Governo Gastão, o texto já apontava para o ponto de saturação da elevação dos juros, explicando que, a partir desse limite, o remédio vira veneno. Interessantemente, o ensaio de Lara, economista renomado e com amplo conhecimento em arquitetura e engenharia financeira, afirma que juros altos demais causam inflação — confirmando a sabedoria popular de que a diferença entre o remédio e o veneno está na dose.
Apesar da convergência entre os artigos, não pretendo tomar lado em defesa técnica do que Lara propõe. Arquitetura financeira é algo que está acima das minhas competências e, se o fizesse, estaria apenas me juntando à horda de ignorantes que me fizeram pensar estar na Noruega. Todavia, o pensamento crítico pode ajudar a iluminar a mente dos que querem entender um pouquinho mais do debate proposto e o porquê de juros pornográficos serem artificialmente praticados no Brasil.
Em janeiro de 2020, antes do “fecha tudo” e da criação do auxílio emergencial, a Selic praticada pelo BC era de 4,5%, com tendência de queda, chegando a incríveis 2% antes de arremeter a 10,5% até dezembro de 2021 — ainda com viés de alta — e terminar 2022 a 13,75%. Estima-se que os gastos com os auxílios, somados ao calote dos precatórios, tenham gerado um custo total de R$ 800 bilhões ao país. Não faço juízo das ações emergenciais daquele período: as pessoas precisavam e foram socorridas. Mas o mercado fez o que sempre faz — aproveitou o momento para encher os bolsos. Peço que observem que os números não são opinião; está tudo publicado nos anais, não tão limpos, da grande imprensa.
O momento passou e o sol voltou a nascer. As atividades econômicas reabriram ao mesmo tempo em que a democracia escolhia seus novos representantes, ressalvado aquele que sobreviveu à troca de governo: o então presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto. Só não sei dizer se era neto do BTG, do Itaú ou do Banco Master — instituição com a qual mantinha uma agenda tão íntima quanto os encontros fora de hora entre regulador e regulado (foram vinte e quatro reuniões no período).
Pornografias à parte, estava tudo voltando ao normal, exceto eles, os juros, é claro. Mas houve explicação oficial para isso: o risco do “governo gastão”. Neto — só Deus sabe de quem — estava obstinado em nos salvar do inimigo fictício que ele próprio criara, como diria Monteiro Lobato.
E, deste modo, vivenciamos a passagem bíblica de 1880 a.C., em que as vacas magras engoliam as vacas gordas, mas continuavam esqueléticas. Enfim, o comando do BC mudou. Todavia, Gabriel Galípolo representa a continuidade do anterior. Ainda que indicado pelo atual mandatário, sua nomeação foi praticamente imposta por um Congresso que, à época, avisava que não aprovaria outro nome fora da cartilha do mercado.
E, como bem pontuou Albert Einstein, fazer a mesma coisa esperando um resultado diferente é a definição de loucura: os juros continuam obscenos.
Lara não está propondo abaixar a Selic na canetada, mas sim retirar gradualmente o excesso de juros embutido artificialmente pelo sistema financeiro de onde ele nunca deveria ter estado, aliviando a pressão sobre as contas públicas para que o governo realize simultaneamente as reformas necessárias. Na contramão, o mercado exige que o Estado corte investimentos em infraestrutura (pontes, rodovias), habitação popular, SUS e Educação — e, pasmem, congele por quatro anos as atualizações reais do salário mínimo e das aposentadorias, esperando que os juros se acomodem sozinhos.
Trocando em números, a conta de juros do setor público chegou a R$ 1,2 trilhão em doze meses. Esse valor supera a soma de tudo o que a União gasta com SUS, Educação, Bolsa Família, BPC, obras de infraestrutura e ainda um terço de todas as aposentadorias do país. Na prática, o Brasil drena mais dinheiro para remunerar o rentismo do que para manter de pé todos os seus serviços essenciais e construir o futuro da nação.
Não é uma questão de direita ou esquerda, mas uma questão de lado: ou você faz parte dos 220 milhões de brasileiros que disputam as migalhas do orçamento, ou se alinha à meia dúzia de banqueiros sempre dispostos a convencer você de que ter mais do que precisam ter, não é o bastante — como cantava Renato Russo em Índios.
Não sei se o que o professor Lara Resende propõe é de fato a saída, mas posso afirmar com veemência que o que o outro lado propõe não é. Ainda assim, o BC interrompeu o ciclo de queda dos juros justamente quando esse debate ganhou as ruas. Gabriel Galípolo, fiel à ortodoxia que hoje preside a autarquia, declarou ver com preocupação o debate aberto por André Lara Resende. A mim, preocupa muito mais a tentativa de interditar o debate sobre o futuro do país.
Esse artigo é em homenagem ao meu amigo Sandro, que poderia usar uma das mãos para pegar um biscoito no pote e matar sua fome, mas está ocupado demais utilizando as duas para aplaudir o sistema financeiro enquanto devora todos os biscoitos.
(*) Israel Marazaki — fiscal por instinto, cronista por raiva e sentinela por missão
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